E-cigarety klesly o 13%, zatímco vyhřívané produkty se zvýšily pouze o 3%... Proč se orální nikotin stal jediným spasitelem?

Britský americký tabák (BAT) nedávno zveřejnil svou finanční zprávu pro první polovinu roku 2025, přičemž výkon mírně převyšoval očekávání. Společnost potvrdila, že její celoroční vedení výkonnosti zůstává nezměněno a oznámila nárůst rozsahu zpětných odkoupení, což prokazuje důvěru v budoucí vývoj.
Základní výkon: Dopad směnných kurzů byl významný, zatímco vnitřní růst byl stabilní.
Čistý příjem: 12,069 miliard GBP, meziroční pokles o 2,2% (hlavně v důsledku kolísání směnného kurzu 4,0%). Vypočtené při konstantních směnných kurzech se příjmy zvýšily o 1,8%. Čistý zisk: Čistý zisk, který lze přičíst mateřské společnosti, činil 4,512 miliardy GBP, což je meziroční nárůst o 0,45%. Zředěný zisk na akcii: 203,6 GBP Pence, meziroční nárůst o 1,6%. Konstantní směnný kurz a upravený zisk na akcii: 162,1 GBP Pence, meziroční nárůst o 1,7%.
Nové kategorie produktů jako růstové motory (při konstantních směnných kurzech):
Mezi výnosy nové kategorie produktů: 1,689 miliardy GBP, meziroční nárůst o 2,4%, což představuje 18,2% z celkových příjmů skupiny.
Velo (Modern Oral Products - Nicotine Pouches): Globální příjmy vzrostly o 40,6%a prodej se zvýšil o 42,2%. Výkon na americkém trhu byl obzvláště vynikající: příjmy se zvýšily o 384%, tržby se zvýšily o 206% a podíl na trhu vzrostl z 6,9% v listopadu 2024 na 15,6% v květnu 2025.

GLO (Vytápěcí výrobky): Příjmy se zvýšily o 3,1%a tržby se zvýšily o 1,6%, přičemž hlavní řidiči jsou Japonsko a Kazachstán. Očekává se, že propagace produktu nové generace Glo Hilo ve druhé polovině roku urychlí růst.
VUSE (elektronické cigarety): Příjmy se snížily o 13,0%, tržby klesly o 12,9%, zejména v důsledku dopadu nelegálních jednorázových produktů v Severní Americe a změny na evropském trhu.

Regionální diferenciace výkonnosti (pevný směnný kurz):
Spojené státy: Silné zotavení, růst příjmů o 3,7%, upravený růst zisku na zisk 3,2%. Americas a Evropa (AME): Silná výkonnost, růst příjmů 3,5%, upravený růst zisku na zisk o 10,4%. Asie-Pacifik, Střední východ a Afrika (APMEA): Pokles příjmů o 4,8%, postižený regulačními a fiskálními výzvami v Austrálii a Bangladéši.
Celoroční výhled a výnosy akcionářů:
Společnost očekává, že celoroční růst příjmů bude v rámci horní limity rozmezí 1,0% -2,0%. Oznámila další program zpětného odkupu akcií ve výši 200 milionů GBP, přičemž celková částka zpětného odkupu dosáhla 1,1 miliardy GBP do roku 2025.